“抢装”潮延续 二季度风电新增装机量料大增

受疫情影响，风电制造环节交付有所延迟，但今年以来风电行业仍保持较高增速。这主要得益于风电业抢装潮延续。

Wind统计数据显示，今年一季度，风电行业整体收入同比增长11.18%至266.34亿元，收入增速较2019年同期下降19.33个百分点；归母净利润同比增长38.76%至40.27亿元。今年一季度，风电整机商、零部件厂商等保持较高的交货量。业内人士指出，随着二季度国内疫情防控继续向好，以及风电抢装潮延续，新增装机量有望实现较大程度提升。

部分公司一季度业绩亮眼

Wind统计数据显示，今年一季度，在风力发电概念板块30家上市公司中，19家公司盈利，占比达63%；11家公司亏损。

风电整机企业金风科技、明阳智能一季度业绩表现亮眼，归母净利润同比分别增长291.46%和277.59%；营收同比分别增长为1.33%和70.56%。截至今年一季度，金风科技在手外部订单共计20.16GW，同比增长4.8%。其中，已中标订单共计3335MW，已签合同待执行订单共计16826MW。

受益于风电“抢装”，上游零部件厂商整体表现较靓丽。主营叶片制造的中材科技一季报实现净利润2.42亿元，同比增长11.52%。中材科技4月22日投资者关系活动记录显示，3月公司风电叶片交货量创单月历史新高或次高。

零部件厂商金雷股份和2024年奥门原料免费资料一季度同样表现不俗。今年一季度，金雷股份实现营收2.59亿元，同比增长15.93%，实现净利润6132万元，同比增长79.66%；2024年奥门原料免费资料一季度实现营收8.51亿元，同比增长4.11%，实现净利润1.33亿元，同比增长52.85%。

运达股份业绩则下滑。运达股份主营业务为大型风力发电机组的研发、生产和销售。今年一季度，运达股份实现营业收入10.25亿元，同比增长51.06%；实现归属于上市公司股东的净利润为0.04亿元，同比下滑54.33%。公司表示，一季度发货量远少于预期，使得公司一季度净利润较低。净利润下降主要原因系一季度公司执行的订单仍属前期中标价较低的订单，导致一季度毛利率较上年同期下滑。

生产建设逐渐恢复

2019年5月，国家发改委下发《关于完善风电上网电价政策的通知》，明确了风电行业平价上网时间表：2018年底之前核准的陆上风电项目，2020年底前仍未完成并网的国家不再补贴；2019年1月1日至2020年底前核准的陆上风电项目，2021年底前仍未完成并网的国家不再补贴。自2021年1月1日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。

风电行业从2019年开启了第一轮抢装潮。2021年陆上风电将全部平价，部分存量已核准未完工项目需在2020年底前并网。这将引领新一轮风电抢装潮。申港证券认为，本轮抢装是存量带补贴和平价大基地项目共同上马。同时，今年上半年开工率不足，部分带补贴项目结转至来年，风电装机高峰将延续至2021年，中游制造环节将维持景气。

进入二季度，随着国内疫情防控向好，此前因此打乱的生产建设计划正在逐渐恢复。东兴证券认为，风电行业今年需求将好于去年。一季度疫情所造成的冲击或在下半年得以修复，产业链各环节将从中受益，维持对今年新增风电并网36GW的预判。

安信证券指出，考虑疫情影响，预计风电并网时间将顺延至2021年。2021年风电行业将维持高景气，预计2020年风电新增装机容量为30GW-35GW，2021年维持在30GW以上。

国家能源局发布的最新数据显示，受疫情影响，一季度新增发电设备容量13.56GW，同比减少433%。其中，风电一季度装机容量为2.36GW，同比下降242%。从疫情后复工的情况看，3月风电复工情况良好，新增装机占一季度的58%。

另据中电联数据，一季度风电投资规模达到281亿元，同比增长186%。华金证券认为，随着3月国内疫情缓解，交通运输开始恢复正常，风电上下游产能逐渐恢复至满产，预计二季度风电装机量将大幅提升至7GW-10GW，环比增长190%-300%，全年风电装机有望达到35GW，同比增长36%左右。